El repositorio de Rubygems no va precisamente fino últimamente:se come por completo la memoria de tu servidor. Tras el fin de semana intentando instalar Rails en Slicehost, esto es todo lo que he conseguido junto a varias alertas de Swap Usage:

 Bulk updating Gem source index for: http://gems.rubyforge.org/
 

La "amable" respuesta del equipo de soporte de slicehost: "mira en el foro", algo que había hecho a conciencia sin que ninguna de las propuestas funcionara. (Borrar source_cache, matar procesos zombies... etc.).

Manuel me recomendó que para situaciones hiciera la instalación local descargando las gemas directamente en el servidor.

Y estas son las que necesité para Rails 2.0:

1. Activesupport
2. Actionpack
3. Actionmailer
4. Activerecord
5. Actionwebservice
6. Activeresource
7. Rake
8. Rails

Créate una carpeta "sources", y dentro de ella descarga con wget cada una de las gemas por el orden que aparece en la lista. La descarga directa es mucho más rápida. Por ejemplo:

 wget http://rubyforge.org/frs/download.php/37753/activesupport-2.1.0.gem
 

Una vez las tengas todas, ejecuta el comando gem con el parámetro -l, que quiere decir que se instalará sin acudir al repositorio de gemas.

 gem install  -l
 

Una vez instalado Rails, aparentemente las gemas causantes de este cuelgue, pude instalar las gemas de mongrel y mongrel_cluster y probar gem update con toda normalidad.

Qué paciencia...